經(jīng)濟導(dǎo)報記者 時超 見習記者 高冉
2023年的A股市場維持低位震蕩格局，面對調(diào)整帶來的“價值洼地”，諸多上市公司回購股份動作更為踴躍。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，今年A股已有346家上市公司完成了股份回購，合計回購金額達555億元，這些公司用“真金白銀”傳達出了其業(yè)績穩(wěn)健、現(xiàn)金流充裕、價值低估等多重信息。
從山東上市公司情況來看，來自Wind資訊的統(tǒng)計中，截至10月15日，山東共有63家A股上市公司實施了股票回購，回購股票數(shù)量約2.43億股，回購金額31.81億元。需要注意的是，這63家公司中，有37家是進行了對特定激勵股權(quán)的回購注銷，涉及金額2.6億元，并非我們通常所說的面向二級市場的回購。
從公司回購目的看，多數(shù)是上市公司對未來高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的信心和對公司內(nèi)在價值的認可，為維護廣大投資者利益,增強投資者對公司的投資信心，并計劃將回購的股份在未來用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者特對今年以來實施二級市場回購的魯股進行統(tǒng)計，聚焦他們回購金額、經(jīng)營狀況、區(qū)域分布、產(chǎn)業(yè)布局等要素，以及未來的發(fā)展前景。
二級市場回購近30億元，海爾智家居首位
截至10月15日，今年共有約30家魯股向二級市場實施回購，總計回購股票數(shù)量約2.14億股，回購金額約29.21億元。從回購金額TOP10來看，海爾智家（600690.SH）居首位，回購金額高達9.49億元，賽輪輪胎（601058.SH）與杰瑞股份（002353.SZ）分別位列第二、三位，回購金額分別為6.47億元和1.66億元。
值得注意的是，部分公司的回購仍在實施之中。如海爾智家計劃回購股份的金額為不低于15億元不超過30億元，而公司目前的回購金額距離下限仍有近6億元的空間。類似，杰瑞股份、龍大美食(002726.SZ)等也在回購進行中。
從回購股票數(shù)量TOP10來看，賽輪輪胎位列第一，公司今年3月28日首次實施回購股份，7月14日完成回購，4個多月的時間就回購了近6000萬股，可謂“大手筆”操作。第二、三位分別為海爾智家和濱化股份(601678.SH)，回購股份數(shù)量均在千萬股之上。
如今，上市公司回購對于資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展的作用越來越受到各方重視。今年8月，證監(jiān)會有關(guān)負責人就表示，近年來證監(jiān)會多方面鼓勵、支持上市公司開展股份回購，A股市場回購規(guī)模整體穩(wěn)步增長。下一步，將會同有關(guān)方面，進一步優(yōu)化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩(wěn)定、提振股價，維護股東權(quán)益，夯實市場平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)。
實施回購魯股盈利強資金足
今年面向二級市場實施回購的魯股，歸屬于母公司股東的凈利潤總額約為146億元。其中，93%的公司實現(xiàn)盈利，過半數(shù)公司盈利超億元。海爾智家凈利潤位列第一。回購金額較高的公司，其盈利額也排名靠前。可見，回購在一定程度上體現(xiàn)出了上市公司的穩(wěn)定盈利能力。
較大金額的回購還需要充裕的自有資金做支撐。“上市公司本身現(xiàn)金流緊張，還給出大額回購預(yù)案，不見得是好事。”一名長期關(guān)注資本市場的投資者對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，“回購要建立在上市公司現(xiàn)金充裕，不影響正常生產(chǎn)活動的前提下。”
為了確保生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行，企業(yè)必須擁有一定數(shù)量的貨幣資金，以便購買材料、交納稅金、發(fā)放工資、支付利息及股利或進行投資等。企業(yè)所擁有的貨幣資金量是分析判斷企業(yè)償債能力與支付能力的重要指標。
從回購預(yù)案中可知，公司回購的資金大多來自于閑置自有資金。如圖所示，今年實施回購的魯股，都有著較大規(guī)模的貨幣資金，10億到50億元的貨幣資金占最大比例，有超過半數(shù)的公司超過10億元，更有中國重汽（000951.SZ）貨幣資金超100億元，海爾智家超500億，即這些公司有較強的支付能力來兌現(xiàn)回購承諾。
如果依照上述邏輯判斷，今年未在二級市場實施回購的山東上市公司中，貨幣資金與歸屬于母公司股東的凈利潤均進入魯股TOP15的公司有11家，這11家公司的貨幣資金均超百億元，凈利潤也在10億元以上，這些公司在持有大規(guī)模的貨幣資金的同時，還在今年上半年保持著較好的盈利水平，企業(yè)規(guī)模與成長能力處于穩(wěn)定期，值得投資者關(guān)注。
回購公司多分布于東部沿海地區(qū)
今年實施回購股份的魯股中，如果按行業(yè)分布來看，根據(jù)申萬一級行業(yè)標準，家用電器、汽車、基礎(chǔ)化工三個行業(yè)上市公司營業(yè)收入規(guī)模居前列，其中，家用電器行業(yè)居首位，主要得益于海爾智家的貢獻，汽車行業(yè)以微弱的差距位列第二位，實施回購的汽車行業(yè)上市公司有6家，數(shù)量最多，回購金額也很高。第三位的基礎(chǔ)化工行業(yè)，有5家公司實施回購，并且多家回購還在進行中，預(yù)計后續(xù)還會有回購動作。
就實施回購的上市公司數(shù)量的地域分布來看，實施回購的公司多分布于東部沿海地區(qū)與魯中地區(qū)。青島位列第一，共有9家上市公司實施回購，回購公司數(shù)量最多，并且其中的海爾智家、賽輪輪胎、森麒麟（002984.SZ）等企業(yè)回購金額與數(shù)量均居前列。
其次，煙臺市一共有8家企業(yè)實施回購，有高端裝備制造與油氣工程等領(lǐng)域杰出企業(yè)杰瑞股份、食品加工龍頭企業(yè)龍大美食等大型企業(yè)。濟南、淄博、濰坊，人口、產(chǎn)業(yè)都相對密集，上市公司數(shù)量也較多，也有部分規(guī)模大、實力強的企業(yè)，選擇通過回購維護公司股價的穩(wěn)定，保護投資者的利益。
(制圖：石瀟懿 高冉 圖表數(shù)據(jù)來源wind資訊 數(shù)字截至日期10月15日）
