經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 時超
臨近2023年收官，證監(jiān)會再度出手，在提振投資者信心方面進(jìn)一步加碼。此次落子之處為現(xiàn)金分紅和股份回購，兩者直接關(guān)系到中小投資者的切身利益，對于活躍資本市場、維護(hù)市場穩(wěn)定運行等方面都可以起到積極作用。
在現(xiàn)金分紅方面，證監(jiān)會給出了修訂版的《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》，旨在推動上市公司增強(qiáng)分紅意識，優(yōu)化分紅方式，提高分紅水平，進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制。如新規(guī)提到，對不分紅的公司加強(qiáng)披露要求等制度約束督促分紅、對財務(wù)投資較多但分紅水平偏低的公司進(jìn)行重點監(jiān)管關(guān)注、鼓勵公司在條件允許的情況下增加分紅頻次等，都是對A股常態(tài)化分紅機(jī)制的完善。
在股份回購方面，證監(jiān)會修訂發(fā)布了《上市公司股份回購規(guī)則》，放寬現(xiàn)有“為維護(hù)公司價值及股東權(quán)益所必需”回購的條件，取消禁止回購窗口期的規(guī)定，增加每日可回購時段。這也為上市公司開展回購做好了制度保障，有利于支持上市公司更好發(fā)揮回購的積極作用，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定運行和高質(zhì)量發(fā)展。
總體來說，新政策的方向，就是引導(dǎo)上市公司在掙到錢的同時，能更好地回報投資者。要知道，每年A股上市公司的盈利水平都在提升，但分紅金額近年來才開始快速增長。2015年時A股公司實現(xiàn)凈利潤總額3.03萬億元，現(xiàn)金分紅金額只有8200余億元，占比約27%；2022年A股公司實現(xiàn)凈利潤總額5.77萬億元，現(xiàn)金分紅金額升至2.15萬億元，這才有迎頭趕上的架勢。
目前，A股市場處于歷史低位，上證指數(shù)在3000點下方，創(chuàng)業(yè)板指來到3年來的低點。股票市場的估值低，但上市公司的業(yè)績已經(jīng)穩(wěn)住了，投資吸引力逐漸回升。在這個時候，回購和分紅新規(guī)的出臺，進(jìn)一步滿足上市公司的回購意愿、投資者看重現(xiàn)金回報的想法，提振了市場預(yù)期，對于穩(wěn)定上市公司的股價起到積極作用。
實際上，今年監(jiān)管層聚焦“活躍資本市場 提振投資者信心”，已出臺一系列舉措，像財政部日前征求意見，擬調(diào)整社保基金對股票的投資上限；正在推進(jìn)的公募基金第二階段費率改革等。相關(guān)政策積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，預(yù)計未來在政策支持力度不斷增強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)基本面不斷好轉(zhuǎn)的背景下，A股市場有望揚帆起航，走出一波價值回歸的好行情。
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