經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 段海濤
據(jù)媒體不完全統(tǒng)計，截至6月1日晚，僅深交所就向上市公司發(fā)出348份年報問詢函，遠(yuǎn)超往年水平。超多的年報問詢函，其實(shí)是值得肯定的正向信號，是全面注冊制時代強(qiáng)調(diào)信息披露的應(yīng)有之義，正成為資本市場監(jiān)管體系的重要一環(huán)。
注冊制改革突出以信息披露為核心，強(qiáng)調(diào)強(qiáng)化市場約束和法治約束。完整、全面、可信的信息披露，是投資者作出價值判斷和投資決策的重要依據(jù)，在這一背景下，交易所向上市公司發(fā)出年報問詢函，對細(xì)節(jié)不明的重大事項(xiàng)予以問詢、關(guān)注，既可以提醒投資者關(guān)注可能存在的投資風(fēng)險，也可以提醒上市公司完善信息披露，為投資者提供更加全面的信息。
從問詢函內(nèi)容看，凈利潤、毛利率、現(xiàn)金流、商譽(yù)、應(yīng)收賬款等重點(diǎn)財務(wù)指標(biāo)，高額資產(chǎn)減值、審計意見“非標(biāo)”、內(nèi)部控制瑕疵以及信息披露不充分等都是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。而針對資產(chǎn)減值計提可能涉及“人為”調(diào)整業(yè)績的行為，問詢函的提問更是犀利、直白。
過往的事實(shí)證明，上市公司財務(wù)問題的真實(shí)性、合規(guī)性是上市公司治理過程中最為普通也最為嚴(yán)重的問題。問詢函對細(xì)節(jié)的關(guān)注，“刨根問底”式的問詢，甚至針對問詢函回復(fù)的“二次問詢”，也讓上市公司感受到了壓力。
在以往的年報中，上市公司多談成績、少談問題，多描繪未來的機(jī)會、少敘述現(xiàn)實(shí)的困難，對關(guān)鍵問題避重就輕，幾乎成了常態(tài)。而今年大批量年報問詢函的出現(xiàn)，有利于改變這種狀況。
在業(yè)內(nèi)人士看來，通過問詢函所傳遞的監(jiān)管壓力，有利于提高上市公司管理層的重視程度，除了對相關(guān)信息進(jìn)行披露和完善之外，也會倒逼上市公司對經(jīng)營管理和內(nèi)部控制等方面進(jìn)行完善。
伴隨著對信披質(zhì)量的嚴(yán)要求，懲防結(jié)合，監(jiān)管“零容忍”也在升級。據(jù)統(tǒng)計，今年已有71家A股上市公司或公司相關(guān)責(zé)任人被立案調(diào)查，大幅超過去年同期，而71家公司中，有44家的被調(diào)查原因?yàn)樯嫦有畔⑴哆`規(guī)，占比超6成。
無論是投資者還是業(yè)內(nèi)專家，對此都樂見其成。在全面注冊制的背景下，我國證券市場需要建立更為嚴(yán)格、立體、多層次的監(jiān)管體系。而加強(qiáng)監(jiān)管，打擊信披違規(guī)、內(nèi)幕交易等，有利于提振投資者信心，幫助資本市場引入更多新生資金，促進(jìn)資本市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。
