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整體行情被看好，科技題材更“吃香”，基金大咖勾勒下半年投資圖譜

來源：大眾報業·經濟導報　　加入時間：2023-7-3 16:22:16　　

　　經濟導報記者時超
　　步入7月，公募基金的競爭進入2023年的下半場。
　　經濟導報記者注意到，上半年公募基金表現可謂“冰火兩重天”，有1069只產品凈值回報出現超10%的下跌，但也有1088只產品的凈值回報上漲逾10%。
　　其中，凈值下滑幅度最高的為匯添富香港優勢精選C(017873.OF)，達到-32.13%;而凈值回報表現最好的則是華夏中證動漫游戲ETF(159869.OF)，達到93.25%。
　　“在資本市場結構性行情下，找對細分方向非常重要。”華東某券商自營業務部經理陳凱對經濟導報記者表示，這實際上給“基民”們提出了更高的要求，需要對行業的研究更加深入，從而做到有的放矢。
　　值得注意的是，在近期基金公司召開的中期策略會上，基金經理們就新能源、人工智能、順周期等多個市場關注的熱點產業展開了討論，其中觀點及判斷或可以作為投資者下半年布局的參考。
　　下半年布局機會較佳
　　“我的基金目前仍然是虧損狀態，但是感覺未來還是會有積極表現的。”濟南一位投資者張權對經濟導報記者表示，其看好A股市場未來表現，所以配置了少量掛鉤證券類上市公司的ETF聯接基金，“我的計劃是隨著基金凈值的回落，一步步加大倉位。目前證券市場有政策支持、上市公司的盈利能力也在逐漸復蘇，隨著A股市場的企穩，證券類上市公司未來大概率會有較好表現。”
　　經濟導報記者注意到，公募基金方面，對于下半年市場行情也多持樂觀態度，認為三、四季度會有較好布局機會。
　　如嘉實基金大科技研究總監王貴重表示，下半年A股公司盈利修復或仍將延續，當前指數表現所隱含的估值水平已經計入較多偏謹慎預期，在海外經濟衰退預期趨緩、中國經濟溫和復蘇的基準判斷下，指數相比當前位置仍具備一定上行空間，中期市場機會大于風險。
　　景順長城基金副總經理、基金經理劉彥春則表示，中國經濟前景樂觀，可以期待居民收入提升及消費升級的持續性。而現在的績優公司整體估值較低，一旦經濟啟動上行周期，將具備很強的估值上修彈性。
　　在今年上半年的表現中，招商基金的部分產品回報率頗高。如招商體育文化休閑A(001628.OF)的凈值回報達到44.32%，該產品重倉了視覺中國(000681.SZ)、風語筑(603466.SH)、愷英網絡(002517.SZ)等個股，其中愷英網絡年內股價漲幅超110%，視覺中國(000681.SZ)漲幅超過50%。
　　招商基金在下半年投資策略報告中就表示，經過前期調整，市場進一步回調空間有限。政策預期逐步明朗或將成為市場后續上漲的動力，上漲的彈性也將取決于政策預期彈性。當前股票、債券、商品、匯率等價格水平已逼近2022年10月低點，顯示市場已計入較多不確定因素，后續指數下行空間不大。
　　科技題材仍是關注重點
　　當然，對于投資者而言，最關心的是下半年的行情中會否有新的風口出現。
　　經濟導報記者注意到，基金公司對于下半年重點關注板塊有不同看法。有的公司仍然熱衷于AI概念，而有的公司則正尋找更有爆發力的行業。
　　比如，上半年表現吸睛的科技板塊雖然近期有所調整，但依然被基金經理重點關注。嘉實基金大科技研究總監王貴重表示，在大方向上，跨時代的新技術疊加國內數字經濟的政策共振，TMT主線持續表現依然是大概率事件。其將從信息化、云化、國產化、智能化四個方向出發尋找能貢獻超額回報的優秀公司。
　　前期火爆的AI等方向，仍為多位基金經理所看好。銀華基金的基金經理唐能表示，科技是A股全年的投資主線，更可能是未來多年的主線。因為現在成長性極具稀缺，科技創新能夠提供很好的空間和成長性的著力點，以科技企業為代表的TMT行情可能才剛剛開始。
　　上半年游戲板塊表現已經算是非常優秀，近期整個板塊出現明顯回調，但銀河基金股票投資部基金經理盧軼喬仍表示，傳媒行業是科技進步中受益較多的下游應用行業，隨著海內外AI模型的不斷研發和進步，作為應用落地端的企業能夠提前受益，其中有產品落地的子行業和公司有望受到市場關注。
　　當然，也有基金公司看好消費等正處在估值地位的板塊，欲從中尋求機會。
　　像銀華基金的基金經理唐能認為，可以看好順周期板塊，當經濟復蘇預期或市場信心進一步走強后，與經濟正相關的行業，包括白酒、食品飲料、農業等業績增速會加快，但估值向上的動力不會特別強。
　　泓德基金副總經理、研究部總監秦毅表示，重點看好四大投資方向，包括消費、順周期中的化工和有色金屬、汽車零部件以及人工智能。此外，秦毅認為，港股互聯網企業的盈利恢復超預期。就上述行業而言，需要密切跟蹤觀察，然后投資最核心的關鍵環節。
　　銀河基金股票投資部副總監、基金經理袁曦認為，新能源板塊相比其他行業仍會維持相對較快的增長速度。長期來看，仍有發展潛力。
　　經濟導報記者注意到，多家券商目前給出的投資基金策略，多傾向于風控能力更強的基金。如平安證券分析師郭子睿就指出，可關注持有低波高分紅和科技、高端制造成長風格的主題基金，如易方達環保主題(001856.OF)、東方紅中證東方紅紅利低波動(012708.OF)、中歐電子信息產業(004616.OF)等。

編輯：史飛雪

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