經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海
東岳硅材（300821.SZ）7月6日披露的2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)上半年?duì)I業(yè)收入為22.47億-27.21億元，上年同期為35.03億元；預(yù)計(jì)上半年凈虧損1.73億-2.10億元，上年同期為盈利5.19億元。
據(jù)悉，本次業(yè)績(jī)預(yù)告相關(guān)數(shù)據(jù)是公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算的結(jié)果，未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所預(yù)審計(jì)。那么，東岳硅材“由盈轉(zhuǎn)虧”的原因是什么？
產(chǎn)品售價(jià)及毛利率大幅下降
注冊(cè)地位于淄博市桓臺(tái)縣的東岳硅材，是我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)中生產(chǎn)規(guī)模較大的企業(yè)之一，現(xiàn)已建成并運(yùn)營(yíng)3套有機(jī)硅單體生產(chǎn)裝置，具備年產(chǎn)60萬(wàn)噸有機(jī)硅單體的生產(chǎn)能力。同時(shí)，公司也是國(guó)內(nèi)重要的有機(jī)硅下游深加工產(chǎn)品供應(yīng)商，現(xiàn)擁有硅橡膠、硅油、氣相白炭黑等各類下游產(chǎn)品350多個(gè)牌號(hào)。
東岳硅材上半年業(yè)績(jī)下滑的主要原因是什么？今年下半年，局面會(huì)否有所改善？對(duì)此，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者于7月6日撥通了東岳硅材董秘辦的電話，一位工作人員表示，“相關(guān)內(nèi)容，公司發(fā)布的公告里已有具體表述。至于下半年產(chǎn)品售價(jià)及公司全年業(yè)績(jī)等情況，目前還難以預(yù)判。”
據(jù)東岳硅材方面介紹，2023年上半年，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，大宗商品價(jià)格整體回落，同時(shí)，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅新建產(chǎn)能全面釋放，供需短期失衡，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格不斷下行，有機(jī)硅DMC價(jià)格跌破行業(yè)成本線。面對(duì)市場(chǎng)的劇烈變化，公司克服困難，穩(wěn)產(chǎn)能，拓市場(chǎng)，節(jié)約挖潛，強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，主要產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷量有所增長(zhǎng)，但是由于產(chǎn)品售價(jià)及毛利率大幅下降，預(yù)計(jì)當(dāng)期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1.73億-2.10億元。
“目前，東岳硅材相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量都是增長(zhǎng)的，產(chǎn)能也處于滿產(chǎn)狀態(tài)。”有知情人士告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者。
在上述業(yè)績(jī)預(yù)告的公告中，東岳硅材表示，短期內(nèi)行業(yè)雖面臨一定困難，但是在國(guó)家“雙碳”政策的驅(qū)動(dòng)下，有機(jī)硅材料作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，仍有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ夥⑿履茉础?G、特高壓等新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展為有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)空間，行業(yè)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
“隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)、下游消費(fèi)需求的推動(dòng)以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)能力和技術(shù)水平的提升，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)也將持續(xù)增長(zhǎng)并向高性能、高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。公司將依托現(xiàn)有產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，加快布局開(kāi)發(fā)下游深加工產(chǎn)品，重點(diǎn)對(duì)有機(jī)硅特種單體以及下游深加工產(chǎn)品等進(jìn)行關(guān)鍵技術(shù)研究，提高產(chǎn)品附加值，不斷鞏固和提升公司的市場(chǎng)占有率和行業(yè)地位。”東岳硅材稱。
去年業(yè)績(jī)“增收不增利”
資料顯示，東岳硅材深耕有機(jī)硅行業(yè)十余年，通過(guò)長(zhǎng)期生產(chǎn)實(shí)踐和技術(shù)創(chuàng)新，掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)和關(guān)鍵生產(chǎn)工藝，并持續(xù)對(duì)新技術(shù)、新工藝進(jìn)行研發(fā)和應(yīng)用，以增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)和山東省淄博市有機(jī)硅材料工程技術(shù)研究中心，曾先后承擔(dān)國(guó)家工信部“工業(yè)強(qiáng)基”工程、山東省科技計(jì)劃項(xiàng)目、山東省自主創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化專項(xiàng)以及淄博市創(chuàng)新發(fā)展重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃等一系列重大科研項(xiàng)目。
事實(shí)上，東岳硅材的業(yè)績(jī)下滑有跡可循。
根據(jù)東岳硅材披露的2022年年報(bào)，公司2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.34億元，同比增長(zhǎng)55.40%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.11億元，同比減少55.58%。報(bào)告期內(nèi)，公司深加工產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為84.7%，下游深加工系列產(chǎn)品已成為公司的核心盈利來(lái)源。
雖然東岳硅材去年?duì)I收實(shí)現(xiàn)大幅增加，但凈利潤(rùn)出現(xiàn)“背道而馳”的局面。
“近年來(lái)，行業(yè)上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，下游消費(fèi)端需求低迷，對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生巨大影響。尤其是2022年下半年，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，行業(yè)整體承壓。”華北地區(qū)一家券商的業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析說(shuō)。
據(jù)介紹，2022年，有機(jī)硅產(chǎn)品行情經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，平均銷售價(jià)格較上年同期大幅回落，主要原因在于：一是有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格前期漲幅較大，2022年隨著國(guó)內(nèi)新建產(chǎn)能釋放，有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入周期性高位回調(diào)；二是國(guó)內(nèi)有機(jī)硅短期需求增速放緩，抑制下游采購(gòu)積極性。
在2022年年報(bào)中，東岳硅材談及2023年度的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃時(shí)表示，公司將時(shí)刻保持市場(chǎng)危機(jī)感、生產(chǎn)緊迫感，一切產(chǎn)銷活動(dòng)圍繞節(jié)能挖潛、降本增效開(kāi)展，以穩(wěn)產(chǎn)能、提質(zhì)量為手段，力爭(zhēng)將生產(chǎn)成本降到最低，將利潤(rùn)空間不斷擴(kuò)大。
做好有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈
值得注意的是，2023年一季報(bào)顯示，東岳硅材當(dāng)期虧損6945.44萬(wàn)元。
公司方面解釋，一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，主要原因系自2022年下半年以來(lái)，消費(fèi)需求不振，房地產(chǎn)方面的用量不如預(yù)期，加之公司今年一二月份的出口量下降，行業(yè)新增產(chǎn)能集中釋放，有機(jī)硅需求增速放緩，供需短期失衡，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下跌。
“有機(jī)硅材料作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，除傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)有機(jī)硅材料的需求外，光伏、新能源等節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，超高壓和特高壓電網(wǎng)建設(shè)、智能穿戴材料、3D打印及5G等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展均為有機(jī)硅提供了新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)、下游消費(fèi)需求的推動(dòng)以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)能力和技術(shù)水平的提升，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)也將逐步向下游深加工領(lǐng)域延伸，產(chǎn)品趨向多元化和精細(xì)化，下游產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)將成為我國(guó)有機(jī)硅市場(chǎng)新的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。”東岳硅材表示，公司將充分利用產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，不斷向下游深加工領(lǐng)域延伸，重點(diǎn)對(duì)有機(jī)硅特種單體以及下游深加工產(chǎn)品等進(jìn)行關(guān)鍵技術(shù)研究，加快布局開(kāi)發(fā)有一定市場(chǎng)規(guī)模、更高技術(shù)含量、更高附加值的下游產(chǎn)品，提高產(chǎn)品附加值，做好有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈，助力公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好向穩(wěn)發(fā)展。
郝慶也認(rèn)為，有機(jī)硅行業(yè)當(dāng)前仍處于快速發(fā)展階段，受益于行業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新及下游需求的持續(xù)增加，我國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模始終保持正向增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。但受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及上下游供需狀況的影響，市場(chǎng)需求增速和產(chǎn)品價(jià)格會(huì)隨著整體經(jīng)濟(jì)狀況或上下游行業(yè)的變化而出現(xiàn)一定的波動(dòng)，呈現(xiàn)出一定的周期性。
統(tǒng)計(jì)資料顯示，人均有機(jī)硅消費(fèi)量與人均GDP水平基本呈正比關(guān)系，而且低收入國(guó)家有機(jī)硅需求增長(zhǎng)對(duì)收入增長(zhǎng)的彈性更大。目前，中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家人均有機(jī)硅消費(fèi)量還不到1千克，而西歐、北美、日、韓等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)已接近2千克。在東岳硅材看來(lái)，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新興市場(chǎng)國(guó)家的有機(jī)硅消費(fèi)需求仍有巨大增長(zhǎng)潛力，以中國(guó)、印度等為代表的亞洲市場(chǎng)，人口基數(shù)大、人均消費(fèi)量低，未來(lái)或成為全球主要的有機(jī)硅需求增長(zhǎng)區(qū)域。
在二級(jí)市場(chǎng)上，今年以來(lái)，東岳硅材的股價(jià)總體呈現(xiàn)走低趨勢(shì)，從年初的11.68元/股，一路震蕩下跌至7月6日的9.75元/股，目前總市值約117億元。
