8月7日，上海證券交易所和中證指數有限公司將正式發布上證科創板100指數(以下簡稱“科創100指數”)。該指數從科創50指數樣本以外的科創板上市公司證券中選取100只市值中等且流動性較好的證券作為樣本，科創100指數與科創50指數在樣本空間、可投資性篩選、加權方式等主要編制要素方面基本保持一致，兩者共同構成上證科創板規模指數系列，目前約可覆蓋科創板上市公司總市值的66%。
財通證券首席策略分析師李美岑對記者表示，科創100指數的發布，將豐富投資者的投資工具，提升指數對科創板中小企業的覆蓋度。從市場熱度來看，科創100指數樣板公司的成交金額在A股市場的占比達1.7%，換手率達1.0%，歷史成交熱度和換手率也均接近科創50，具備交易熱度。
中小市值規模特征顯著
與科創50形成定位差異
科創100指數呈較為顯著的中小市值規模特征，與科創50形成定位差異。截至今年7月份，科創100指數樣本過去一年日均總市值分布在70億元與380億元之間，市值規模在200億元以下樣本占比73%，樣本市值中位數約為150億元，介于中證500與中證1000之間，與科創50指數樣本417億元的市值中位數形成較為顯著的定位差異。
規模分布差異下，科創100指數與科創50指數在風險收益特征方面也呈較大差異。截至今年7月31日，科創100指數歷史年化收益為3.2%，分年度收益表現呈顯著中小盤風格。指數與科創50歷史日收益率相關性僅0.83，豐富了科創板市場投資基準。
科創100指數行業分布較為均衡，與科創50形成良好互補。從中證二級行業分類來看，科創100前三大行業分別為半導體、電力設備和機械制造，權重分別為21.3%、17.9%和14.2%，行業集中度低于科創50指數。從科創板主題行業來看，科創100指數樣本公司中，超過半數樣本分布于生物醫藥、高端裝備、新材料等科創50權重分布相對較低的產業。科創100指數的出現，可將科創板規模指數系列對科創板各戰略性新興產業領域的市值覆蓋度均提升至50%以上。
樣板公司研發強度高
具有高成長性與科技創新性
科創100指數樣本公司有良好的成長性和科技創新性。科創100指數樣本公司2022年度合計研發投入289億元，占營業收入比例平均達到19%，樣本公司近三年營業收入年均復合增長率高達38.9%，研發強度與營收增速均高于科創板市場平均水平。
科創100指數雖定位于科創板中盤證券，但樣本中也不乏“硬科技”細分領域隱形冠軍。其中，高測股份在國產光伏切割設備領域保持較高市占率，2022年業績增速在新能源產業位居前列;拓荊科技是目前國內唯一一家產業化應用的集成電路離子體增強化學氣相沉積(PECVD)設備和次常壓化學氣相沉積(SACVD)設備制造商，在海外廠商高度壟斷領域實現一定突破，近年來業績增長較快。
“從成長性來看，2022年科創100指數樣本公司收入與歸母凈利潤增速高于科創板整體，低于科創50，凈資產收益率(ROE)與研發費用率高于科創50與科創板整體。”銀河證券TMT研究組長、計算機行業首席分析師吳硯靖對記者表示。
談及科創100指數推出后的積極影響，上交所表示，這將有利于進一步引導中長期資金入市，后續相關交易型開放式指數基金(ETF)指數產品的推出預計將引導投資者交易觀念及風格更加趨于價值型和長期化，有助于投資者分享創新發展紅利，引導中長期資金優化配置。
此外，科創100指數將有助于促進投融資動態平衡。截至今年上半年，上證、中證指數境內外產品規模1.84萬億元，滬市ETF規模約1.36萬億元，份額同比增長48%。增量資金通過指數產品持續流入市場，2023年上半年引導1500多億元增量資金入市。科創100指數的推出及后續產品化，有助于引導增量資金流向科創板中市值成長型股票，推動科創板被動投資發展壯大，促進投融資平衡。(來源：證券日報)
