經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王偉
隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求回暖，輪胎景氣度正在回升。近日，玲瓏輪胎(601966.SH)披露半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約92.37億元，同比增長(zhǎng)9.92%；凈利潤(rùn)約5.61億元，同比增長(zhǎng)406.61%。
9月4日，就業(yè)績(jī)大增的原因以及這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的可持續(xù)性如何，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者致電玲瓏輪胎證券事務(wù)部，工作人員回應(yīng)稱，以近期相關(guān)公告披露的內(nèi)容為準(zhǔn)。
需求回暖，盈利能力顯著提升
“2023年上半年受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)以及海外市場(chǎng)需求提升，疊加原材料價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)回落，公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，積極開拓市場(chǎng)，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，上半年實(shí)現(xiàn)銷量同比增長(zhǎng)23.2%，其中毛利較高的半鋼胎同比增長(zhǎng)28.11%。同時(shí)公司持續(xù)推進(jìn)降本增效，并在配套市場(chǎng)持續(xù)圍繞開展三個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，盈利能力實(shí)現(xiàn)顯著提升。”其實(shí)，玲瓏輪胎在7月11日對(duì)上半年業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)告的時(shí)候，已經(jīng)對(duì)盈利能力增長(zhǎng)的原因進(jìn)行了闡述。
公司良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也引來機(jī)構(gòu)探究。西南證券9月4日發(fā)布的研報(bào)稱，給予玲瓏輪胎“買入”評(píng)級(jí)。在該券商看來，公司所處的輪胎行業(yè)需求持續(xù)復(fù)蘇，帶動(dòng)其業(yè)績(jī)穩(wěn)步回暖。同時(shí)，原材料成本回落，也帶動(dòng)公司成本壓力好轉(zhuǎn)。
還有海外方面，公司泰國(guó)基地關(guān)稅好轉(zhuǎn)，塞爾維亞基地投產(chǎn)放量，都帶來積極影響。
“玲瓏塞爾維亞工廠的卡客車輪胎已經(jīng)投產(chǎn)并陸續(xù)發(fā)貨，今年上半年已經(jīng)貢獻(xiàn)2287萬的銷售收入，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生正向影響。”對(duì)塞爾維亞基地的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，玲瓏輪胎在進(jìn)行業(yè)績(jī)說明會(huì)時(shí)表示。
據(jù)悉，我國(guó)是輪胎生產(chǎn)和出口大國(guó)。2022年，我國(guó)生產(chǎn)的輪胎約64%用于出口。據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，今年前6個(gè)月，中國(guó)輪胎出口量除1月出現(xiàn)小幅下滑外，2-6月均保持增長(zhǎng)。
在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求回暖背景下，實(shí)現(xiàn)輪胎產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)的還有魯股森麒麟（002984.SZ），其上半年?duì)I收利潤(rùn)規(guī)模均創(chuàng)歷史同期新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.37億元，較上年同期增長(zhǎng)11.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.06億元，較上年同期增長(zhǎng)26.90%。
毛利率會(huì)繼續(xù)抬升
玲瓏輪胎增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的可持續(xù)性如何？
“總體趨勢(shì)一定會(huì)繼續(xù)抬升。”關(guān)于毛利率的增長(zhǎng)，玲瓏輪胎方面表示。
玲瓏輪胎解釋稱，從2022年第四季度開始，公司的毛利率已在持續(xù)恢復(fù)，今年進(jìn)入到三季度以來，尤其從七、八月份的趨勢(shì)看，毛利率依然是保持快速修復(fù)態(tài)勢(shì)。隨著各項(xiàng)原材料成本的回落以及高價(jià)庫存影響的逐步消失，公司毛利率會(huì)進(jìn)一步抬升。
另外，之前影響玲瓏輪胎利潤(rùn)的幾個(gè)因素現(xiàn)在均已好轉(zhuǎn)。比如第一，配套業(yè)務(wù)拖累影響，今年上半年公司配套板塊的毛利率都在快速修復(fù)；第二，海外基地的延遲投產(chǎn)，公司塞爾維亞工廠卡客車輪胎5月份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)銷售，乘用車胎今年下半年也會(huì)盡快投產(chǎn)。第三，公司整體產(chǎn)能利用率影響也在快速消除。
“從公司整體的銷售數(shù)據(jù)看，輪胎的產(chǎn)量、銷售收入等指標(biāo)都保持較好的增速。未來，隨著公司產(chǎn)能利用率的持續(xù)提升，各項(xiàng)成本也在陸續(xù)降低，對(duì)于修復(fù)公司整體盈利水平都將是正向的影響。”玲瓏輪胎方面稱。
關(guān)于泰國(guó)基地的情況，玲瓏輪胎表示，泰國(guó)上半年的凈利率水平在18%左右，凈利潤(rùn)水平有所下降，主要是由于泰國(guó)銷售規(guī)模和銷量同比略有降低，尤其全鋼胎降幅比較大，產(chǎn)量同比有所降低，導(dǎo)致各種費(fèi)用的分?jǐn)傆幸欢ǖ脑黾印４送猓黄贐OI備案的稅收優(yōu)惠政策已經(jīng)到期，所以凈利潤(rùn)率受制于這幾方面的原因，恢復(fù)并不明顯。未來，隨著產(chǎn)銷量的提升和產(chǎn)能利用率的提高，凈利潤(rùn)會(huì)有進(jìn)一步的提升。
