今年以來(lái)，葡萄酒行業(yè)持續(xù)低迷，頭部企業(yè)在市場(chǎng)低迷中也難逃業(yè)績(jī)下滑的命運(yùn)。“國(guó)產(chǎn)葡萄酒一哥”張?jiān)（000869.SZ）（下稱(chēng)“張?jiān)！保┙衲暌患径乳_(kāi)局不利，二、三季度仍然承壓，營(yíng)收達(dá)標(biāo)前景堪憂(yōu)。
10月27日晚間，張?jiān)９剂艘环轄I(yíng)收、凈利雙下滑的三季報(bào)成績(jī)單，值得關(guān)注的是，前三季度不足2.3億元的凈利潤(rùn)，創(chuàng)下公司近十年以來(lái)同期新低。
今年4月12日，張?jiān)Ｔ?023年年報(bào)中表示，2024年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入不低于47億元，較2023年?duì)I收增長(zhǎng)約7%。按目前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，3個(gè)季度過(guò)去了，張?jiān)Ｖ煌瓿闪瞬坏揭话氲哪繕?biāo)。
單季度扣非凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)虧損
根據(jù)財(cái)報(bào)，第三季度，張?jiān)I(yè)績(jī)?nèi)嫦禄Ｆ渲校瑺I(yíng)收下滑19.11%至6.75億元；歸母凈利潤(rùn)下滑超過(guò)九成，僅有277.68萬(wàn)元。此外，扣非凈利潤(rùn)罕見(jiàn)出現(xiàn)虧損，虧損額度為287.69萬(wàn)元，為近十年來(lái)首次出現(xiàn)單季度虧損。
有行業(yè)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析，按照慣例，每年第三季度覆蓋中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)前的備貨期，是葡萄酒消費(fèi)旺季，但張?jiān)s在本該大展拳腳的時(shí)間段“啞火”了。
整個(gè)前三季度，張?jiān)I(yè)績(jī)也同樣“失速”：營(yíng)收同比下滑21.56%至21.97億元；歸母凈利潤(rùn)下滑47.25%至2.24億元；扣非凈利潤(rùn)下滑49.37%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下滑75.06%。
張?jiān)I(yè)績(jī)的“變臉”始于今年一季度。2023年，在行業(yè)內(nèi)多家企業(yè)虧損時(shí)，張?jiān)＿�能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)的兩位數(shù)增幅，表現(xiàn)較為穩(wěn)健。但進(jìn)入2024年，情況急轉(zhuǎn)直下，公司自今年一季度開(kāi)始出現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙降。
三季報(bào)披露信息有限，從2024半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，張?jiān)Ｉ习肽暝趪?guó)內(nèi)外市場(chǎng)營(yíng)收都出現(xiàn)了下滑。其國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.77億元，同比下滑24.31%；國(guó)外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.45億元，同比下滑12.26%。從細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，其葡萄酒、白蘭地、旅游業(yè)務(wù)及其他實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為11.05億元、3.56億元、0.44億元、0.17億元，同比變動(dòng)幅度分別為-19.42%、-33.36%、0%、1.37%。可以看出，公司兩大核心產(chǎn)品葡萄酒和白蘭地的營(yíng)收情況都不容樂(lè)觀(guān)。
在今年上半年財(cái)報(bào)中，張?jiān)Ｒ蔡寡裕笆苷w經(jīng)濟(jì)環(huán)境及消費(fèi)下行、葡萄酒消費(fèi)基礎(chǔ)薄弱等因素影響，國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)需求不斷萎縮，葡萄酒企業(yè)盈利能力變差，市場(chǎng)投入和開(kāi)拓創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足，加之受其他優(yōu)勢(shì)酒種擠壓，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)仍然在低位徘徊，還沒(méi)有止跌回升的明顯跡象。”
前三季度營(yíng)收不到全年目標(biāo)一半
面臨較大的市場(chǎng)壓力之下，張?jiān)Ｒ苍诜e極壓縮費(fèi)用開(kāi)支。根據(jù)財(cái)報(bào)，前三季度，公司營(yíng)業(yè)總成本下降了15.26%，其中，銷(xiāo)售費(fèi)用為6.41億元，同比下降了6.56%；管理費(fèi)用為2億元，同比下降了8.04%；研發(fā)費(fèi)用基本持平。
除了銷(xiāo)量不佳之外，張?jiān)＿�遭遇了來(lái)自現(xiàn)金流的短期壓力。今年前三季度，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.82億元，同比下降74.96%。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流從去年同期的1.06元下降到了0.26元，降幅高達(dá)75.06%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，今年4月12日，張?jiān)Ｔ?023年年報(bào)中表示，2024年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入不低于47億元，較2023年?duì)I收增長(zhǎng)約7%。
但實(shí)際情況是，前三季度，張?jiān)I(yíng)收不足22億元，尚不到47億元營(yíng)收目標(biāo)的一半。如果要完成全面目標(biāo)，其第四季度營(yíng)收必須達(dá)到25億元。對(duì)此，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者未能獲得公司相關(guān)負(fù)責(zé)人的回應(yīng)。
在今年上半年財(cái)報(bào)中，張?jiān)Ｌ钩校骸耙嫱瓿?024年度財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo)面臨巨大壓力”。此前，張?jiān)６麻L(zhǎng)周洪江在投資者關(guān)系活動(dòng)上也曾表示：“關(guān)于今年的預(yù)測(cè)，我們經(jīng)常睡不著覺(jué)，就經(jīng)常琢磨今年是什么樣，好能好到什么樣，不好能不好到什么樣。”張?jiān)？偨?jīng)理孫健也表示，今年是“決定走向的關(guān)鍵年份”。
業(yè)績(jī)不理想，投資者抱怨也多。今年9月份，有投資者在深交所互動(dòng)易平臺(tái)提問(wèn)時(shí)表示，“外面對(duì)集團(tuán)管理層意見(jiàn)很大”，也有投資者建議其增加中期分紅。
此外，值得一提的是，張?jiān)?1月22日披露了公司高管減持計(jì)劃實(shí)施完畢的公告，11月21日，肖震波共計(jì)減持所持有公司股份2.5萬(wàn)股，占公司總股本比例0.003721%。據(jù)此前公告，減持原因系出于其自身資金需求。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 于婉凝）
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