春節(jié)假期結(jié)束，A股市場(chǎng)即將迎來農(nóng)歷甲辰龍年首個(gè)交易日。回顧休市期間全球市場(chǎng)表現(xiàn)，2月9日至2月16日期間，海外市場(chǎng)整體延續(xù)上漲或反彈態(tài)勢(shì)，亞太股市表現(xiàn)整體優(yōu)于歐美，美股主要股指在持續(xù)沖高后出現(xiàn)分化。春節(jié)檔票房創(chuàng)歷史新高、美國(guó)1月通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期、OpenAI發(fā)布首個(gè)視頻生成類模型等系列宏觀、行業(yè)層面的話題也引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。
在券商看來，A股超跌反彈行情未結(jié)束，春節(jié)假期港股、美股中概股延續(xù)反彈行情，有望支撐A股，靜待“寬貨幣”實(shí)質(zhì)性落地，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好及流動(dòng)性方可實(shí)質(zhì)性改善。配置上，超跌反彈的“中小盤+成長(zhǎng)”方向獲得積極看好，高股息方向配置價(jià)值也同樣值得重視。
春節(jié)假期全球股市普漲
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日收盤，前述A股春節(jié)休市的時(shí)間段內(nèi)，在全球主要股指中，恒生科技指數(shù)以5.50%的漲幅高居第一，日經(jīng)225指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、恒生指數(shù)期間漲幅分別達(dá)到4.41%、3.71%、2.91%，韓國(guó)綜合指數(shù)期間漲幅達(dá)到1.09%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)、德國(guó)DAX指數(shù)期間漲幅分別為1.53%、1.34%、0.91%；美股標(biāo)普500指數(shù)期間微漲0.15%，而納斯達(dá)克指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)則雙雙收跌。
春節(jié)假期內(nèi)，國(guó)家發(fā)展改革委表態(tài)進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力、多家銀行推動(dòng)城市房地產(chǎn)協(xié)調(diào)機(jī)制工作加快落地見效、春節(jié)檔票房創(chuàng)歷史新高、美國(guó)1月通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期、日本2023年名義GDP降至世界第四、首個(gè)視頻生成類模型Sora出爐等重大事件話題引發(fā)投資者廣泛關(guān)注：
國(guó)家發(fā)展改革委近日表示，今年將持續(xù)做好向民間資本推介項(xiàng)目，加大對(duì)重點(diǎn)民間投資項(xiàng)目的支持力度，鼓勵(lì)民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金，進(jìn)一步激發(fā)民間投資活力。
近日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制專項(xiàng)會(huì)議，公布了相關(guān)工作的部署情況和成效進(jìn)展；招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、上海銀行等股份行和城商行也迅速響應(yīng)相關(guān)要求，推動(dòng)城市房地產(chǎn)協(xié)調(diào)機(jī)制工作加快落地見效。
據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月17日21:30，2024年春節(jié)檔（2月10日-2月17日）總票房（含預(yù)售）80.33億元，總?cè)舜?.64億人，總場(chǎng)次394.14萬場(chǎng)，已超越2021年春節(jié)檔78.43億元票房紀(jì)錄，刷新中國(guó)影史春節(jié)檔總票房、總觀影人次、總場(chǎng)次三項(xiàng)紀(jì)錄。
北京時(shí)間2月13日晚間，美國(guó)勞工部公布2024年1月通脹數(shù)據(jù)，美國(guó)1月CPI同環(huán)比增幅及核心CPI同環(huán)比增幅均高于市場(chǎng)預(yù)期。超預(yù)期通脹數(shù)據(jù)引發(fā)當(dāng)日美國(guó)國(guó)債全線大跌，收益率曲線大幅走平，期貨成交量大增；美股三大股指集體重挫，部分指數(shù)日跌幅創(chuàng)出階段新高。
據(jù)新華社援引日本共同社15日?qǐng)?bào)道，2023年日本名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為4.2106萬億美元，降至世界第四位。多年位于日本之后的德國(guó)去年名義GDP約為4.4萬億美元，排名超過日本。
2月16日，OpenAI發(fā)布旗下首個(gè)視頻生成類模型Sora，該模型可根據(jù)用戶輸入的自然語言生成60秒的視頻，也可通過靜態(tài)圖片生成視頻，還可對(duì)現(xiàn)有視頻進(jìn)行擴(kuò)展、填充缺失內(nèi)容等。有機(jī)構(gòu)指出，從目前展示的視頻來看，Sora生成的視頻無論在清晰度、流暢度和真實(shí)程度上都已經(jīng)接近人類拍攝的視頻。
配置超跌反彈方向及高股息標(biāo)的
就券商對(duì)A股開市走勢(shì)的預(yù)判，申萬宏源證券認(rèn)為，超跌反彈行情未結(jié)束，春節(jié)假期港股、美股中概股延續(xù)反彈行情有望支撐A股，但2024年前三季度A股總體可能仍是震蕩市，四季度市場(chǎng)中樞或逐步抬升。在A股信心逐步恢復(fù)背景下，美股科技股上漲帶動(dòng)的A股映射至少構(gòu)成超跌反彈行情演繹的線索，重點(diǎn)關(guān)注AI應(yīng)用（AI視頻是短期主題熱點(diǎn)）、AI算力、AI PC，華為鏈（昇騰、操作系統(tǒng)），機(jī)器人，國(guó)防軍工的投資機(jī)會(huì)；中期無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，繼續(xù)推薦穩(wěn)態(tài)高股息和動(dòng)態(tài)高股息。
國(guó)金證券判斷，“交易性風(fēng)險(xiǎn)”已得到較為明顯的控制，靜待“寬貨幣”實(shí)質(zhì)性落地，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好及流動(dòng)性方可實(shí)質(zhì)性改善。配置上，靜待一季度“寬貨幣”確認(rèn)，選擇“中小盤+成長(zhǎng)”進(jìn)攻：一是聚焦經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向，包括電子、汽車、機(jī)械自動(dòng)化、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）等，重點(diǎn)關(guān)注有主題催化的TMT方向，尤其是短期超跌的消費(fèi)電子；二是適配券商增強(qiáng)組合反彈彈性；三是配置出海邏輯較強(qiáng)的alpha組合，以平滑組合波動(dòng)。
華創(chuàng)證券建議1-2月維持啞鈴型配置思路：高股息、高自由現(xiàn)金流在存量經(jīng)濟(jì)環(huán)境下可能成為公募底倉(cāng)中長(zhǎng)期切換方向，與此同時(shí)，成長(zhǎng)型策略的配置權(quán)重或可逐步提升。在市場(chǎng)底部反彈階段，超跌反彈的小盤成長(zhǎng)風(fēng)格一般表現(xiàn)出更高彈性，次新股、十倍股配置權(quán)重或可適當(dāng)提升，政策寬松信號(hào)后風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，可逐步追加籌碼。
華金證券建議節(jié)后均衡配置價(jià)值和成長(zhǎng)：一是央國(guó)企相關(guān)的建筑、銀行、非銀、電力等；二是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的通信（算力、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等）、電子（半導(dǎo)體、消費(fèi)電子）、傳媒（影視）、計(jì)算機(jī)（數(shù)據(jù)要素、鴻蒙）；三是超跌的新能源（電池、光伏）、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥、藥店）、消費(fèi)（社會(huì)服務(wù)、紡織服裝、白酒）。（來源：中國(guó)證券報(bào)）
