量化私募巨頭寧波靈均投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波靈均”)管理的產(chǎn)品為百億級(jí)量化私募，截至2月20日，該公司旗下多只產(chǎn)品今年以來(lái)回撤超15%。今年以來(lái)，寧波靈均名下證券賬戶(hù)已多次因異常交易行為被采取書(shū)面警示等監(jiān)管措施，但其仍未改正，繼續(xù)發(fā)生異常交易行為。
2月20日，滬深交易所同步宣布對(duì)靈均投資限制交易并啟動(dòng)公開(kāi)譴責(zé)程序。
上交所深交所同時(shí)出手
暫停交易并公開(kāi)譴責(zé)
上交所表示，2月19日，在交易監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，9:30:00至9:31:00，靈均投資管理的多個(gè)產(chǎn)品大量賣(mài)出滬市股票合計(jì)11.95億元，其間上證指數(shù)短時(shí)快速下挫。經(jīng)查明，寧波靈均上述交易違反了《上海證券交易所交易規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《交易規(guī)則》)第7.2條第(六)項(xiàng)“通過(guò)計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或者下達(dá)交易指令進(jìn)行程序化交易，影響本所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序”規(guī)定。
根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定，從2024年2月20日起至2024年2月22日止對(duì)寧波靈均管理的相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)實(shí)施暫停投資者賬戶(hù)交易的監(jiān)管措施，即暫停相關(guān)產(chǎn)品賬戶(hù)在上述期間在上交所上市交易的所有股票交易，同時(shí)啟動(dòng)對(duì)寧波靈均予以公開(kāi)譴責(zé)的紀(jì)律處分程序。
深交所表示，2月19日，在交易監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，9:30:00至9:30:42，靈均投資名下多個(gè)證券賬戶(hù)通過(guò)計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成交易指令、短時(shí)間內(nèi)集中大量下單，賣(mài)出深市股票合計(jì)13.72億元，其間深證成指快速下挫，影響了正常交易秩序，構(gòu)成了《深圳證券交易所交易規(guī)則》第6.2條第六項(xiàng)規(guī)定的異常交易行為。
今年以來(lái)，寧波靈均名下證券賬戶(hù)已多次因異常交易行為被深交所采取書(shū)面警示等監(jiān)管措施，但其仍未改正，繼續(xù)發(fā)生異常交易行為。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定，從2024年2月20日起至2024年2月22日止對(duì)靈均投資名下相關(guān)證券賬戶(hù)采取限制交易措施，限制其在上述期間買(mǎi)賣(mài)在深交所上市交易的所有股票，并啟動(dòng)對(duì)寧波靈均公開(kāi)譴責(zé)紀(jì)律處分的程序。
量化私募巨頭今年以來(lái)
產(chǎn)品平均收益率為-19.34%
靈均投資成立于2014年6月，是量化私募巨頭之一，公司官網(wǎng)資料顯示，公司在2018年首次突破百億規(guī)模，至2022年資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了600億元。公司董事長(zhǎng)蔡枚杰曾任職于中金公司、鵬華基金、浙商基金等。首席投資官馬志宇曾供職于美國(guó)著名對(duì)沖基金千禧年基金旗下世坤投資，歷任全球研究副總監(jiān)、中國(guó)區(qū)副總經(jīng)理、中國(guó)區(qū)研究總監(jiān)。
好買(mǎi)基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，靈均投資旗下占比最多為股票型產(chǎn)品。2019年至2021年靈均投資旗下有凈值更新的股票型產(chǎn)品的年度平均收益率分別高達(dá)26.82%、49.1%和21.01%。不過(guò)，近年來(lái)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯有所下滑，2022年和2023年靈均投資旗下有凈值更新的股票型產(chǎn)品的年度平均收益率分別為-5.93%和1.13%，今年以來(lái)公司旗下有凈值更新的股票型產(chǎn)品的平均收益率為-19.34%。
量化交易多次引發(fā)爭(zhēng)議
監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管明顯收緊
事實(shí)上，近年來(lái)有關(guān)程序化交易的相關(guān)話題曾多次引發(fā)爭(zhēng)議，在此背景下，證監(jiān)會(huì)及交易所等相關(guān)部門(mén)已經(jīng)多次出臺(tái)新規(guī)規(guī)范程序化交易。
2023年2月17日，滬深交易所同步發(fā)布了滬深主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則以及科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則。
同年9月1日，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)證券交易所出臺(tái)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管系列舉措，發(fā)布《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》兩項(xiàng)通知(以下統(tǒng)稱(chēng)為《兩項(xiàng)通知》)。
2023年10月18日和12月中旬，滬深交易所發(fā)函，《兩項(xiàng)通知》自2023年10月9日起施行，施行前已經(jīng)開(kāi)展股票程序化交易的投資者，應(yīng)當(dāng)在通知施行后六十個(gè)交易日，即12月29日前向交易所進(jìn)行報(bào)告。
華南地區(qū)某私募人士表示，近年來(lái)相關(guān)部門(mén)對(duì)于程序化交易的監(jiān)管明顯開(kāi)始收緊，本次滬深交易所同步出手處罰靈均投資，意味著針對(duì)程序化交易制定相關(guān)的監(jiān)管措施進(jìn)一步落到了實(shí)處，后續(xù)或有更多的相關(guān)違規(guī)行為會(huì)被及時(shí)處罰，這對(duì)于量化行業(yè)來(lái)說(shuō)相當(dāng)于敲響警鐘。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，也將有利于整個(gè)量化行業(yè)，乃至整個(gè)A股市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康發(fā)展。
不過(guò)，也有多位接受界面新聞采訪的投資人士認(rèn)為，本次對(duì)于靈均投資的處罰依然偏輕，比如限制交易的時(shí)間較短以及并沒(méi)有罰沒(méi)相對(duì)應(yīng)的交易所得等。 (來(lái)源：愛(ài)濟(jì)南新聞客戶(hù)端)
