4月12日，證監(jiān)會(huì)制定發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見(jiàn)》（下稱“退市意見(jiàn)”），滬深證券交易所修訂完善相關(guān)退市規(guī)則，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。
2020年12月的退市制度改革新增了“市值退市”指標(biāo)，而此次退市新規(guī)進(jìn)一步完善市值標(biāo)準(zhǔn)等交易類退市指標(biāo)，將主板A股（含A+B股）上市公司的市值退市指標(biāo)從低于3億元提至低于5億元，旨在進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)化退市功能，有效推動(dòng)上市公司提升質(zhì)量。
增加三種規(guī)范類退市的情形
本次退市改革進(jìn)一步嚴(yán)格了重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)，增加了三種規(guī)范類退市的情形。證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管司司長(zhǎng)郭瑞明日前表示，這次改革調(diào)低了財(cái)務(wù)造假觸發(fā)退市的年限、金額和比例，將現(xiàn)有的連續(xù)2年造假金額5億元以上且超過(guò)50%的指標(biāo)，調(diào)整為1年造假2億元以上且超過(guò)30%、2年造假3億元且超過(guò)20%、連續(xù)3年及以上造假，目的是有力遏制財(cái)務(wù)造假。
“考慮到2020年新《證券法》已強(qiáng)調(diào)從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假，中央深改委審議通過(guò)的《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》也對(duì)堅(jiān)決出清嚴(yán)重違法違規(guī)公司提出明確要求，因此對(duì)于2020年以來(lái)連續(xù)3年及以上財(cái)務(wù)造假的公司，證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)適用新規(guī)予以退市。此次新規(guī)發(fā)布前已經(jīng)收到行政處罰事先告知的，適用舊規(guī)，不再溯及既往。”郭瑞明表示，但是對(duì)于這些公司，證監(jiān)會(huì)仍將堅(jiān)決推進(jìn)刑事追責(zé)、民事賠償?shù)裙ぷ鳎哟罅Ⅲw追責(zé)力度。
郭瑞明認(rèn)為，本次改革對(duì)三種具體情形實(shí)施規(guī)范類退市。第一種情形是，巨額資金長(zhǎng)期被大股東及其關(guān)聯(lián)方非法占用未能歸還，導(dǎo)致上市公司資產(chǎn)被大幅“掏空”，目的是遏制違規(guī)占用，督促及時(shí)償還。第二種情形是，上市公司內(nèi)部控制連續(xù)多年被出具非標(biāo)意見(jiàn)，目的是督促公司規(guī)范運(yùn)作。第三種情形是，公司控制權(quán)無(wú)序爭(zhēng)奪導(dǎo)致投資者無(wú)法獲取上市公司有效信息，目的是督促相關(guān)方盡快恢復(fù)正常的公司治理秩序。
對(duì)長(zhǎng)期造假公司加強(qiáng)打擊力度
退市制度是資本市場(chǎng)關(guān)鍵的基礎(chǔ)性制度，有進(jìn)有出，市場(chǎng)才更有活力，這也是提高存量上市公司整體質(zhì)量的重要途徑。2020年退市改革以來(lái)共有135家公司退市，其中112家為強(qiáng)制退市。
郭瑞明介紹，這幾年，市場(chǎng)各方對(duì)退市形成了更多共識(shí)，建議進(jìn)一步加大力度，特別是一些嚴(yán)重造假、長(zhǎng)期造假的公司，內(nèi)控長(zhǎng)期存在重大缺陷的公司應(yīng)當(dāng)退市。此次改革就是要對(duì)嚴(yán)重造假、多年連續(xù)造假加大打擊力度。
郭瑞明強(qiáng)調(diào)，退市監(jiān)管的原則是“應(yīng)退盡退”，沒(méi)有也不應(yīng)該預(yù)設(shè)數(shù)量。下一步，證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌推進(jìn)各項(xiàng)措施盡快落地，嚴(yán)厲打擊各類規(guī)避退市行為，更大力度保護(hù)投資者權(quán)益，提高上市公司質(zhì)量，凈化資本市場(chǎng)生態(tài)，努力實(shí)現(xiàn)“退得下”“退得穩(wěn)”。
（經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者石憲亮綜合自《證券時(shí)報(bào)》《上海證券報(bào)》）
