經濟導報記者 杜海
7月10日，全國股轉公司向爍元新材料(東營)股份有限公司(下稱“爍元新材”)發出審核問詢函，要求其在20個交易日內對問詢意見逐項落實并回復。這意味著，正在沖刺新三板的爍元新材，仍面臨著重重考驗。
經濟導報記者注意到，爍元新材沖刺資本市場籌劃已久，但輔導券商更換頻繁。自2020年至今，公司先后與3家證券公司華龍證券、天風證券、安信證券(現已更名為“國投證券”)簽署上市輔導協議，上市之旅坎坷頗多。
頻頻更換合作券商
爍元新材是一家專業從事炭黑研發、生產與銷售的高新技術企業，位于東營市廣饒縣經濟開發區，成立于2015年1月，注冊資本2.70億元，青島貝斯特為公司的控股股東。爍元新材曾用名為“東營貝斯特化工科技有限公司”，該公司雖然不為普通大眾所熟悉，但在行業內卻具有較高知名度。
2022年11月28日，爍元新材向全國股轉公司提交了股票公開轉讓并在新三板掛牌申請材料，公司主辦券商為天風證券。不過，全國股轉公司于2023年7月21日出具《終止審核通知書》，決定終止對其股票掛牌申請的審核。
2024年6月28日，爍元新材又遞交了公開轉讓說明書(申報稿)，擬再度沖刺新三板，主辦券商為國投證券。公開轉讓說明書(申報稿)顯示，公司實際控制人為WANG WEIDONG和顧麗波，二人為夫妻關系。
爍元新材沖刺資本市場早有籌劃，但其輔導券商更換頻繁。經濟導報記者了解到，2020年11月6日，爍元新材與華龍證券簽訂輔導協議，并于同日向山東證監局報送了首發股票并上市的輔導備案申請文件。據山東證監局官網披露，2021年2月7日，華龍證券終止了對爍元新材首次公開發行股票并上市的輔導工作。這意味著，雙方簽署輔導協議僅3個月，便火速“分手”。“鑒于公司戰略發展需要，經華龍證券與公司友好協商，雙方同意解除輔導協議。”爍元新材彼時表示。
2021年2月8日，爍元新材再次在山東證監局輔導備案，輔導券商變更為天風證券。天風證券在2023年10月份，向山東證監局遞交了關于爍元新材IPO輔導工作進展情況報告(第十二期)。不過，2023年11月28日，爍元新材的輔導審核狀態顯示為“輔導備案終止”。公開信息顯示，山東證監局于2023年12月7日對爍元新材進行了輔導備案登記，后者輔導券商變更為國投證券。
公司接受IPO輔導，打算登陸哪個板塊?公司屢次更換合作券商，對沖刺上市是否造成影響?7月11日，經濟導報記者撥打爍元新材公開轉讓說明書(申報稿)中披露的公司董秘辦的電話，但一直無人接聽。
經濟導報記者注意到，2024年4月11日，國投證券披露了關于爍元新材首次公開發行股票并上市輔導工作進展情況報告(第二期)，其中顯示，根據前期盡職調查及輔導情況，國投證券發現，爍元新材的治理及內控體系有待進一步完善;此外，公司曾存在銀行借款“轉貸”等財務內控不規范情形。
據介紹，國投證券對爍元新材的第三期輔導工作計劃自2024年4月起，輔導工作小組將從法律、財務、業務等方面持續開展盡職調查，更為全面、深入地了解公司的歷史沿革、組織機構及內部控制、公司所處行業的發展動態和發展前景、財務會計等情況。針對輔導對象當前存在的主要問題，敦促其重點解決，并結合項目進度，進一步推進申報材料編制和工作底稿整理工作。
2016年的資產收購事項
引關注
公開轉讓說明書(申報稿)顯示，爍元新材所屬行業為化學原料和化學制品制造業，主要產品為炭黑;公司業務涉及危險化學品的使用。但是，仍有相關事項需要公司說明：公司的生產經營是否符合國家產業政策，生產經營是否納入相應產業規劃布局，生產經營是否屬于《產業結構調整指導目錄》中的限制類、淘汰類產業，是否屬于落后產能;公司生產的產品是否屬于《“高污染、高環境風險”產品名錄》中規定的高污染、高環境風險產品，等等。
根據前次及本次申報材料，公司及實際控制人涉及共計9.43億元的大額訴訟，主要系公司歷史上的控股股東山東貝斯特存在大額債務。2016年4月公司以2.39億元的價格自山東貝斯特處收購1至6號炭黑生產線及相關資產，2018年公司無償受讓山東貝斯特相關商標，2020年公司通過司法拍賣取得山東貝斯特的不動產產權。
對此，全國股轉公司要求公司說明，2016年4月重組所涉資產、人員、負債的具體情況，履行的審計、評估程序，相關資產負債是否經過審計;僅以評估價作為參考價格確定收購價格的合理性，僅采用成本法進行評估的具體原因及合理性，是否符合同類事項評估行業慣例;山東貝斯特僅以凈資產價格(增值率不足2%)出售核心資產是否符合商業邏輯，是否存在通過低評資產逃避債務的行為;重組款項的支付方式及支付情況，重組所涉資產是否存在權屬瑕疵，公司是否對山東貝斯特重組前所負債務承擔連帶賠償責任。
財務數據顯示，2022年、2023年，爍元新材營業收入分別為15.58億元、14.90億元，凈利潤分別為5513.96萬元、8366.91萬元，毛利率分別為10.67%、13.19%。
“不難發現，該公司2023年營業收入同比下降，但凈利潤同比大幅增長，這就要求公司解釋此種情況發生的原因及合理性，比如通過列示各期營業收入、成本(材料、人工、制造費用)、期間費用等進行說明;同時，公司2023年毛利率同比增長的原因及合理性也需要說明。”山東一家會計師事務所的合伙人宋先生對經濟導報記者分析。
經濟導報記者注意到，爍元新材前后兩次向全國股轉公司提交掛牌申請材料，但前后兩次合作的中介機構不同。那么，公司前后兩次申報掛牌的過程中，所聘請的中介機構變更的原因是什么?公司本次申報披露的信息與前次申報披露的信息是否具有一致性?公司前次申請掛牌是否存在未披露的代持、關聯交易或特殊投資條款?這些，都需要爍元新材予以說明。
