經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇
近期，公募基金二季報(bào)基本披露完畢。而每次季報(bào)披露之后大家最關(guān)心的還是前十大重倉(cāng)股，畢竟這代表了基金經(jīng)理看好的方向。
在不少投資者看來(lái)，與其自己費(fèi)力選股，不如跟著基金經(jīng)理買入重倉(cāng)股。不少投資者已經(jīng)跟著基金經(jīng)理買入了部分股票，他們秉承著“基金經(jīng)理吃肉，我喝湯”的觀點(diǎn)，希望通過(guò)這個(gè)“捷徑”在股市中賺錢。
不過(guò)，受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，從理論上來(lái)說(shuō)，這種“抄作業(yè)”式跟風(fēng)基金經(jīng)理買股票是可以的，但實(shí)際操作過(guò)程中，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
基金重倉(cāng)股抗跌
“我跟著基金經(jīng)理買股票已經(jīng)一兩年了，總體來(lái)說(shuō)，收益還行。”濟(jì)南投資者劉軍華在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示。
據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解，劉軍華這種“抄作業(yè)”式炒股已經(jīng)有2年多了。以前他都是投資基金或者購(gòu)買銀行的理財(cái)產(chǎn)品。2020年的時(shí)候，他在單位聽(tīng)到最多的話是哪位同事炒股掙了多少錢，哪位同事打新股掙了幾萬(wàn)元。
“他們天天討論，而且還讓我也去炒股，說(shuō)掙個(gè)零花錢，甚至說(shuō)中一只新股能頂一年多的工資收入，有點(diǎn)動(dòng)心。”劉軍華說(shuō)道，“不過(guò)，剛開(kāi)始炒股，我啥都不懂，也看不懂K線圖，也不會(huì)看年報(bào)和財(cái)務(wù)報(bào)表，就是跟著同事買股票，或者看網(wǎng)上短視頻的介紹。”
經(jīng)過(guò)近2年的歷練，劉軍華的收益并不好。“算下來(lái)，每年的收益才2%左右。”
2022年，劉軍華所投資的基金發(fā)布了季報(bào)，他發(fā)現(xiàn)基金所重倉(cāng)的股票他從沒(méi)買過(guò)。按照劉軍華的說(shuō)法，基金那么大的體量，敢重倉(cāng)的股票一定是經(jīng)過(guò)周密的調(diào)研，是非常優(yōu)質(zhì)的股票，那么跟著基金買股票應(yīng)該能賺錢。
“大多數(shù)基金的重倉(cāng)股一般來(lái)說(shuō)都是比較優(yōu)質(zhì)的，這類股票出現(xiàn)暴雷的可能性比較小，在市場(chǎng)下跌的時(shí)候相對(duì)來(lái)說(shuō)也是比較抗跌的。”劉軍華表示，“因?yàn)檫@些上市公司大多都有比較強(qiáng)的背景、規(guī)模，而且業(yè)績(jī)表現(xiàn)也比較好，公司經(jīng)營(yíng)會(huì)比較穩(wěn)定。”
經(jīng)過(guò)近2年的“抄作業(yè)”，劉軍華對(duì)這種炒股方式更加深信不疑。“‘抄作業(yè)’去年的收益在15%左右，前年在7%左右，比我自己炒股強(qiáng)多了。”
“跟著基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)，準(zhǔn)備投資新的股票了。我看基金經(jīng)理新的布局是AI概念、半導(dǎo)體、國(guó)防科技以及消費(fèi)等領(lǐng)域。”劉軍華說(shuō)，“我已經(jīng)關(guān)注了幾只股票，先觀望一段時(shí)間，隨時(shí)準(zhǔn)備出手。”
基金公布持倉(cāng)股有滯后性
“只能說(shuō)這個(gè)投資者的運(yùn)氣不錯(cuò)，最起碼跟著基金經(jīng)理買股票沒(méi)賠錢。”濟(jì)南一家商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理張萍在聽(tīng)了介紹后說(shuō)道。
在張萍看來(lái)，公募基金重倉(cāng)股對(duì)投資確實(shí)有一定參考意義，可以幫助投資者在市場(chǎng)震蕩行情中看清方向。因此從理論上說(shuō)，這種“抄作業(yè)”式買股票是可以的，但實(shí)際操作過(guò)程中，如果不考慮基金經(jīng)理的買入時(shí)間、成本以及組合配置等具體情況就盲目買入，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
張萍告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，不同的基金經(jīng)理投資思路不一樣，就像有的基金經(jīng)理在大幅減持白酒類股票，而有的基金經(jīng)理反而在增持白酒類股票。
此外，基金公布持倉(cāng)有較強(qiáng)的滯后性，所以投資者是沒(méi)有辦法跟上基金調(diào)倉(cāng)的腳步的。基金持倉(cāng)并不是實(shí)時(shí)公布的，一般一個(gè)季度才公布一次。
因此，投資者看到的基金持倉(cāng)都是過(guò)去的持倉(cāng)，就當(dāng)前來(lái)說(shuō)，也許已經(jīng)在調(diào)倉(cāng)了，投資者無(wú)法知曉。如果投資者跟著買，股票的價(jià)格可能已經(jīng)發(fā)生了很大變化，這就會(huì)出現(xiàn)較大的偏差。有可能基金是賺錢的，而投資者卻是虧錢的。
此外就是資金的問(wèn)題。以一只基金的前十大重倉(cāng)股為例，如果想要全部投資前十大重倉(cāng)股各一手，那還是要花費(fèi)不少本金的。
“有些投資者會(huì)說(shuō)，既然買下全部十大重倉(cāng)股比較困難，那就買其中一只唄。理論上說(shuō)，這種方法無(wú)疑放大了風(fēng)險(xiǎn)。”張萍解釋說(shuō)，“按照規(guī)定，公募基金持有一家上市公司的股票不可以超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%，也就是說(shuō)其中的一只重倉(cāng)股僅是整個(gè)投資組合的一小部分，而投資者重倉(cāng)一只股票，風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。”
同樣，在濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師李娜看來(lái)，對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，想要完全跟著基金經(jīng)理做投資是不太現(xiàn)實(shí)的。“要是真可以這么做，早就有很多人發(fā)財(cái)了。”
“畢竟一個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理能夠脫穎而出，必然有其過(guò)人之處，其實(shí)逆過(guò)程想一想，既然公募基金能及時(shí)披露持倉(cāng)信息，建立一個(gè)公開(kāi)透明的披露制度，也恰恰說(shuō)明這些投資策略并不是隨便復(fù)制就能成功的。”李娜分析道。
在李娜看來(lái)，抄基金經(jīng)理的作業(yè)不僅費(fèi)神，而且收益也有一定差距。不如選擇一只看好的基金，投資基金就可以了，這樣比自己亂買要強(qiáng)多了。
