美聯(lián)儲擰開降息閥門，對A股市場帶來積極影響。
9月19日，A股開盤小幅走低后迅速企穩(wěn)回升，截至10:30，上證指數(shù)漲逾1%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均漲逾2%。各板塊全線發(fā)力，超過5000只個股上漲。魯股方面也有超9成個股實現(xiàn)上漲，其中宏盛華源、惠發(fā)食品封至10%的漲停，濰柴動力、中國重汽、萬華化學(xué)等漲逾4%。
“美聯(lián)儲超預(yù)期降息，中美利差有望迎來收窄。對國內(nèi)貨幣政策而言，國內(nèi)降準、降息的外部壓力減輕，債券利率仍有下行空間。股市方面，風(fēng)險偏好與流動性的改善也將邊際利好國內(nèi)股市。”中泰證券分析師肖雨表示，美聯(lián)儲超預(yù)期降息降低了國內(nèi)政策的外部掣肘，政策空間或?qū)⑦M一步打開。
據(jù)悉，此次美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。這不僅是4年來美聯(lián)儲首次降息，且降息幅度、美聯(lián)儲官員對降息的一致性態(tài)度均超市場預(yù)期。
中信證券研報指出，美聯(lián)儲此次50個基點降息是一次提前發(fā)力的預(yù)防式降息，意在維持當前經(jīng)濟增長和就業(yè)市場的狀態(tài)，同時保持后續(xù)政策靈活性，預(yù)計年內(nèi)還有兩次25個基點降息。
平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生也傾向認為，美聯(lián)儲年內(nèi)合理的降息幅度為100個基點，即后續(xù)兩次會議各降25個基點，以防止金融條件不必要地過快放松。
美聯(lián)儲降息對大類資產(chǎn)帶來的影響，也成為機構(gòu)關(guān)注的焦點。
鐘正生就稱，歷史經(jīng)驗顯示，美聯(lián)儲首次降息前，美債、黃金等通常受益；首次降息后，多數(shù)資產(chǎn)價格波動風(fēng)險反而階段增大。本輪美聯(lián)儲開啟降息相對較晚，也令首次降息50個基點的幅度看起來較為激進。但這也說明，本輪美聯(lián)儲政策的靈活性較強。“我們認為，首次降息50個基點對經(jīng)濟和市場整體影響更偏積極。此外，本輪資產(chǎn)走勢需要結(jié)合降息影響，以及美國大選、日本加息等宏觀背景綜合判斷。”
肖雨認為，美聯(lián)儲降息將改善全球的流動性環(huán)境，從而利好股、債、商品等資產(chǎn)價格。中長期來看，海外寬松周期已經(jīng)開啟，后續(xù)降息仍有較大空間，資產(chǎn)價格相對樂觀。“從會議聲明來看，美聯(lián)儲官員對后續(xù)降息幅度態(tài)度較為激進，9月的超預(yù)期降息并未‘透支年內(nèi)降息空間’。”
其表示，歷史上來看，寬松周期不會短期結(jié)束。根據(jù)美聯(lián)儲對于2%通脹目標的實現(xiàn)預(yù)期（2026年），降息周期可能持續(xù)一年以上。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 時超）
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