國際金價再創(chuàng)新高。3月18日，倫敦金站上3020美元/盎司，COMEX黃金站上3030美元/盎司。與此同時，上海金（滬金）也突破了700元/克大關。這一漲勢不僅刷新了黃金價格的歷史紀錄，也引發(fā)了市場對后續(xù)走勢的高度關注。
不少投資者不敢貿(mào)然直接投資黃金，黃金ETF成了追捧的對象。
金價連創(chuàng)新高
3月18日，倫敦現(xiàn)貨黃金以3001.02美元/盎司開盤，隨后一路上沖，連續(xù)突破3010美元/盎司、3020美元/盎司和3030美元/盎司三大關口，盤中一度達到3038.16美元/盎司，最終報收于3033.76美元/盎司，日漲幅達到1.1%。COMEX黃金期貨同步上漲，最終報收于3041.5美元/盎司，日漲幅達到1.05%。國內(nèi)黃金市場聯(lián)動上漲，上海黃金交易所主力合約（滬金2504）突破700元/克大關。
“此輪黃金上漲是多種因素導致的，首當其沖的便是避險需求的急劇上升。”黃金分析師張亞林告訴經(jīng)濟導報記者。
經(jīng)濟導報記者注意到，近期美國的關稅政策幾經(jīng)變動，多次對多國和地區(qū)揮舞“關稅大棒”，將關稅作為談判籌碼，給全球市場帶來了巨大的不確定性，這種不確定性使得投資者紛紛涌入黃金市場尋求避險。
此外，全球經(jīng)濟復蘇進程充滿波折，地緣政治風險也在不斷加劇，加劇了市場對經(jīng)濟衰退的擔憂�！霸谶@種復雜的局勢下，黃金因其避險屬性受到資本市場的熱烈追捧�！睆垇喠謱�(jīng)濟導報記者表示。
除了上述原因外，經(jīng)濟數(shù)據(jù)與貨幣政策也為黃金上漲提供了支撐，美國通脹壓力的減弱疊加勞動力市場降溫強化了市場對美聯(lián)儲降息的預期。“從歷史經(jīng)驗來看，美聯(lián)儲降息周期發(fā)酵階段及降息初期，金價多會上漲。”張亞林表示。
全球央行的購金行為也不容忽視。世界黃金協(xié)會發(fā)布的2024年《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2024年全球黃金需求總量（包含場外交易）達4974噸，需求總額達3820億美元，均創(chuàng)歷史新高。
在此背景下，盡管黃金價格已經(jīng)站上3000美元以上的歷史高位，但機構(gòu)仍對金價走勢持樂觀態(tài)度。瑞銀集團在3月17日將黃金目標價位從每盎司3000美元提高至3200美元，認為任何價格回調(diào)均是買入機會。瑞銀表示，在美元均衡的投資組合中，黃金的配置比例在5%左右是最優(yōu)的。澳新銀行18日也將未來3個月黃金價格預期提高至3100美元，并將未來6個月黃金價格預期提高至3200美元。
張亞林表示，盡管黃金價格連創(chuàng)新高，但投資者需保持謹慎，充分認識到潛在的風險。在全球經(jīng)濟和政治局勢復雜多變的當下，黃金市場的走勢仍充滿不確定性。
3月18日下午，上金所發(fā)布關于做好近期市場風險控制工作的通知稱，近期貴金屬價格持續(xù)大幅波動，市場風險加劇。各會員單位要做好風險應急預案，維護市場平穩(wěn)運行，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
黃金ETF受追捧
隨著黃金價格連創(chuàng)新高，黃金ETF成為不少投資者追捧的對象，但部分投資者卻苦于不知如何選擇黃金ETF。
對此，一家商業(yè)銀行的理財經(jīng)理高振告訴經(jīng)濟導報記者，黃金ETF主要通過跟蹤黃金現(xiàn)貨價格或特定的黃金指數(shù)來運作，跟蹤誤差便是衡量ETF凈值表現(xiàn)與標的價格或指數(shù)貼合程度的重要指標。跟蹤誤差越小，意味著ETF凈值越能緊密跟隨黃金價格波動，投資者的收益與預期也就越接近。
“有幾只黃金ETF在跟蹤黃金現(xiàn)貨價格上表現(xiàn)較為出色，長期跟蹤誤差控制在極小范圍內(nèi)，能為投資者提供較為精準的黃金價格投資回報�！备哒癖硎�。
在高振看來，除了跟蹤誤差外，還需要注意費率的差別。他告訴經(jīng)濟導報記者，不同的黃金ETF產(chǎn)品在管理費率與托管費率上存在顯著差異，有的黃金ETF產(chǎn)品的合計費率僅為0.2%，也有合計費率為0.6%。
此外，還需要考慮產(chǎn)品的規(guī)模大小。一般而言，規(guī)模較大、交易活躍的黃金ETF流動性更優(yōu)，流動性更強的黃金ETF憑借龐大的規(guī)模和高活躍度，為投資者提供了便捷的交易體驗。
“此外，還可以查詢下哪幾只黃金ETF被機構(gòu)所投資，有56只FOF（Fund of Funds）基金重倉了黃金ETF，此外保險公司等長期資金也將黃金作為分散風險的核心資產(chǎn)。建議優(yōu)先配置規(guī)模超百億元、誤差率低、機構(gòu)持倉穩(wěn)定的頭部產(chǎn)品，同時預留10%—20%倉位應對市場突變�！备哒癖硎�。
“盡管金價可能因某些原因而回調(diào)，但多種因素仍支撐中長期上漲。投資者可通過定投或逢低買入策略布局，定期定額投資黃金ETF以應對價格回調(diào)。在黃金價格回調(diào)時，投資者通過定投可利用相同金額買入更多份額，從而有效降低平均成本。”高振建議。
分散投資 謹慎決策
投資者需結(jié)合自身風險偏好，在選擇黃金ETF時，通過分散投資和動態(tài)跟蹤政策變化把握機會。此外還需結(jié)合自身的投資目標以及對市場走勢的判斷等多方面因素進行綜合考量，謹慎做出投資決策。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 劉勇）
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