近日，多家銀行發布調整代銷基金風險等級的公告。
5月23日，農業銀行發布了代銷公募基金產品風險等級評價及動態評估規則的公告。5月30日，建設銀行發布關于調整部分代銷公募基金產品風險等級的公告，將4只公募基金的風險等級由R3上調至R4。此前不久，中信銀行已經一次性上調158款代銷公募基金產品的風險等級。
對此，銀行業分析師張鵬博接受經濟導報記者采訪時表示，銀行對部分代銷公募基金產品風險等級的調整是強化投資者保護、落實監管要求的重要舉措，“隨著《商業銀行代理銷售業務管理辦法》（下稱《辦法》）將于今年10月1日正式實施，未來一段時間內會有更多銀行跟進調整動作�！�
風險等級上調
經濟導報記者注意到，建設銀行一共調整了4只公募基金的風險等級，分別是易方達商業模式優選混合型證券投資基金A類、易方達商業模式優選混合型證券投資基金C類、建信信息產業股票型證券投資基金和廣發均衡價值混合型證券投資基金，風險等級均由R3（中風險）調整為R4（中高風險）。
這不是建設銀行今年首次調整代銷公募基金的風險等級，今年2月建設銀行對21只代銷公募基金產品風險等級進行上調，其中5款產品風險等級從R2（中低風險）調整至R3（中風險），16款產品風險等級從R3（中風險）調整至R4（中高風險）。
5月23日，農業銀行發布了代銷公募基金產品風險等級評價及動態評估規則的公告，該行代銷公募基金產品風險評級采取與備案公布的基金評價機構合作模式，由第三方合作評價機構按照“事前+事后”“定性+定量”的方法在產品全生命周期內持續進行動態風險評估，風險評級最終結果按照第三方合作機構評價和基金管理人評估二者結果孰高的原則確定。
“經動態評估，若基金產品風險等級涉及調整，可能出現投資人風險承受能力與產品風險等級不匹配的情況”，中國農業銀行表示，在投資者持有的基金產品風險等級調整后，該行將通過短信及時向投資者發送相關調整信息。
經濟導報記者注意到，農業銀行還具體列出了不同風險類型的投資者對應的產品風險評級。該行將投資者分為保守型、謹慎型、穩健型、進取型、激進型五種，代銷基金產品風險等級分為低風險、中低風險、中等風險、中高風險、高風險五種。
中信銀行發布公告稱，自5月12日起，陸續對158只代銷公募基金產品的風險評級進行調整，且均為上調。該行提示稱，對于涉及定投的產品，若調整后的產品風險評級高于投資者的風險承受能力評估結果，將導致扣款失敗；若連續三次扣款失敗，定投協議會自動失效，投資者可選擇重新進行風險承受能力評估，或選擇與自身風險承受能力匹配的產品進行投資。
中信銀行強調，此次調整僅涉及產品的風險評級，不改變投資者此前購買產品的投資者類型、投資范圍、投資策略等其他風險收益特征，已購買產品的風險評級及其他產品要素以購買時的產品說明為準。
“風險等級調整后，若產品風險等級超出投資者承受能力，僅會限制新增投資，但不會影響既有持倉。”濟南一家商業銀行的理財經理張萍表示。
強化投資者保護
張鵬博告訴經濟導報記者，一般情況下，基金有5個風險等級，其中貨幣基金、債券基金和混合基金的風險等級分別為R1、R2和R3，主動股票型基金、大宗商品型基金、黃金基金和REITs通常為R4，金融衍生品和杠桿基金為R5。
由于不同銀行的客戶群體差異及風險定級標準不同，同一只基金在不同銀行風險評級也不一樣�！耙云珎旌闲突稹y河收益’為例，該產品在一家國有銀行的風險等級為中風險，而在一家股份制商業銀行的風險評級為R4中高風險，在另外一家國有銀行的風險等級則為R3中等風險，呈現了一定的差異性。”張鵬博解釋。
“隨著外部環境的變化，部分基金產品的底層資產配置結構變化，直接影響其風險，為了保護投資者合法權益，銀行對代銷公募基金風險等級進行調整優化�！睆堸i博對經濟導報記者表示，預計后續將有更多銀行跟進調整。
在張萍看來，去年以來，資本市場波動加劇，股債市場等都呈現出較高的不確定性，資產管理產品的凈值波動也隨之加大，風險特征發生了一定的變化，混合型或股票型基金因權益資產占比高，波動性增大，風險等級從R3（中風險）上調至R4（中高風險）成為主流調整方向。部分債券基金因底層債券價格波動或信用風險上升，也從R2（中低風險）升至R3（中風險）。
張鵬博告訴經濟導報記者，銀行調整代銷基金產品的風險等級主要是為了提升風險管理能力，完善投資者適合性，提升投資者對風險的認識，同時對相關產品完善風險匹配、風險識別，增強風險意識，提升風險防御能力。
除了上調產品的風險評級，銀行也正在收緊公募產品的超風險評級銷售。如部分銀行手機渠道新增了“雙錄”功能（錄音錄像）、禁止65歲及以上投資者超風險交易公募基金。若產品超出客戶風險承受能力，需簽署風險警示函或完成“雙錄”才能購買。
銀行對代銷公募基金風險評級進行調整優化，有助于更真實地反映代銷基金的風險情況，將合適的金融產品營銷給合適的投資者，也有助于提醒投資者關注風險，開展適當性投資。
“風險等級上調并不代表基金一定虧損，而是提示波動可能加劇。對投資者而言，要及時查看持有基金的風險等級變動，結合自身風險偏好決定是否贖回，同時通過銀行渠道重新進行風險承受能力評估，調整投資組合�！睆堸i博建議。
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）
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