經(jīng)濟導(dǎo)報財經(jīng)研究員 謝東方
把“舊的東西”變成有價值的“新的東西”，構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟，正在成為我國驅(qū)動經(jīng)濟新一輪增長的重要動力。
8月8日，秉持“綠色經(jīng)濟”和“低碳循環(huán)”的發(fā)展理念，具有“資源循環(huán)利用”概念的揚州天富龍集團股份有限公司（股票簡稱：天富龍；股票代碼：603406）正式登陸上交所主板，開啟其資本和產(chǎn)業(yè)結(jié)合及相互促進發(fā)展的新篇章。
領(lǐng)軍“差別化滌綸短纖維行業(yè)”
天富龍是我國差別化滌綸短纖維行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，公司自2009年成立以來，專注于滌綸短纖維的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，尤其在再生有色滌綸短纖維和差別化復(fù)合纖維領(lǐng)域取得了顯著成就。
天富龍的核心業(yè)務(wù)是差別化滌綸短纖維的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括再生有色滌綸短纖維和差別化復(fù)合纖維，并逐步拓展至聚酯新材料。公司通過創(chuàng)新技術(shù)，將廢棄PET聚酯制品轉(zhuǎn)化為再生滌綸短纖維，廣泛應(yīng)用于汽車內(nèi)飾、家用紡織、建筑工程、健康護理、過濾材料等多個高附加值領(lǐng)域。
招股書顯示，差別化復(fù)合纖維是公司最主要的收入來源，該類產(chǎn)品2024年貢獻了65.72%的營業(yè)收入，顯示出其在高端市場中的強大競爭力。公司還計劃通過擴大聚烯烴復(fù)合短纖維、高彈力復(fù)合滌綸短纖維等差別化新產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，以滿足市場對高端、環(huán)保、功能性產(chǎn)品的需求，為公司提供新的增長點。
報告期盈利能力持續(xù)增強
天富龍在過去三年中實現(xiàn)了穩(wěn)健的財務(wù)增長。2022年至2024年，公司營業(yè)收入分別為25.76億元、33.36億元和38.41億元，年復(fù)合增長率達18.3%。凈利潤方面，2022年至2024年分別為3.58億元、4.31億元和4.54億元，盈利能力持續(xù)增強。
值得注意的是，盡管面臨原材料價格波動的壓力，公司仍通過優(yōu)化生產(chǎn)流程和提升產(chǎn)品附加值，保持了毛利率的穩(wěn)定增長，公司自主形成的獨家生產(chǎn)技術(shù)體系可更有效地利用成本較低的氨綸滌綸復(fù)合類泡料。
2024年，公司資產(chǎn)負債率降至10.32%，顯示出其財務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和抗風(fēng)險能力的提升。
業(yè)內(nèi)競爭優(yōu)勢突出
天富龍在行業(yè)內(nèi)具備顯著的競爭優(yōu)勢。首先，公司是國內(nèi)再生滌綸短纖維領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。根據(jù)中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021-2023 年，公司汽車內(nèi)飾用有色滌綸短纖維和低熔點短纖維的銷量在國內(nèi)市場排名蟬聯(lián)第一。
其次，公司擁有成熟的生產(chǎn)工藝和先進的技術(shù)平臺，能夠快速響應(yīng)市場需求，提供高性能、環(huán)保、功能化的纖維產(chǎn)品。
此外，天富龍在綠色經(jīng)濟和低碳循環(huán)方面走在行業(yè)前列。公司通過再生技術(shù)，將廢棄PET聚酯制品轉(zhuǎn)化為可用纖維，不僅降低了生產(chǎn)成本，還減少了環(huán)境污染，符合國家“雙碳”目標的政策導(dǎo)向。公司年產(chǎn)能達61.24萬噸，位居行業(yè)前列，具備規(guī)模化生產(chǎn)的優(yōu)勢。
行業(yè)工藝技術(shù)標準制定者，技術(shù)實力雄厚
天富龍高度重視技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新，打造多個技術(shù)平臺，包括科技環(huán)保材料合成技術(shù)平臺、差別化多功能纖維制造強化技術(shù)平臺、再生資源利用技術(shù)平臺等。作為高新技術(shù)企業(yè)，公司擁有百余項授權(quán)專利，其中發(fā)明專利 33 項，并參與制定了多項國家標準、行業(yè)標準及團體標準，成為行業(yè)工藝技術(shù)標準制定者，技術(shù)實力雄厚。
在研發(fā)方面，公司持續(xù)加大投入。2022年至2024年，研發(fā)投入分別為0.93億元、1.17億元和1.36億元，占營業(yè)收入的比例分別為3.62%、3.52%和3.55%。公司計劃通過建設(shè)研發(fā)中心，進一步提升技術(shù)開發(fā)能力，重點圍繞化學(xué)法再生聚酯工業(yè)化生產(chǎn)、廢舊紡織品再生技術(shù)開發(fā)、再生滌綸短纖維綠色化生產(chǎn)等方向開展研究。
天富龍還擁有一支高素質(zhì)的技術(shù)團隊，截至2024年底，公司及子公司員工總數(shù)為2231人，其中技術(shù)人員占比8.7%。公司通過引進優(yōu)秀人才、完善培訓(xùn)機制，不斷提升研發(fā)創(chuàng)新能力，確保技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。
擴大產(chǎn)能，積極布局全球市場
天富龍確定了“一核三高三化”規(guī)劃：以差別化滌綸短纖維業(yè)務(wù)為核心，繼續(xù)做強、做優(yōu)、做大主業(yè)；以“創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展、企業(yè)價值高品質(zhì)提升、生產(chǎn)經(jīng)營高效率增長”為目標，構(gòu)建“制造數(shù)字化、產(chǎn)銷全球化、發(fā)展綠色化”的新發(fā)展格局。
公司計劃通過募集資金投資建設(shè)年產(chǎn)17萬噸低熔點聚酯纖維、1萬噸高彈力低熔點纖維項目，進一步擴大核心產(chǎn)品的產(chǎn)能。同時，公司將在珠海市建設(shè)新的生產(chǎn)基地，包括聚酯樓、紡絲車間及相關(guān)配套設(shè)施，引進先進設(shè)備和智能化管理系統(tǒng)，提升改性低熔點短纖維等優(yōu)勢產(chǎn)品的產(chǎn)能，增強整體競爭力。
在市場開發(fā)方面，天富龍將強化屬地服務(wù)能力，提升客戶滿意度，并通過新建珠海基地積極拓展廣東市場和東南亞等海外市場。公司還將配置專業(yè)化營銷團隊，實施品牌向上、客戶向上的營銷策略，增加利潤增長點。
為進一步開拓國際市場，公司加快推進海外布局，先期擬在泰國及越南投資約 5.52 億元建設(shè)生產(chǎn)基地，以高性能、功能性的新型滌綸短纖維為主要產(chǎn)品。依托東南亞生產(chǎn)基地的區(qū)位優(yōu)勢，公司可快速響應(yīng)國際客戶定制化需求。
天富龍表示，公司將繼續(xù)加大技術(shù)開發(fā)和自主創(chuàng)新力度，建設(shè)研發(fā)中心，購置先進研發(fā)設(shè)備，引進優(yōu)秀技術(shù)人才。未來將重點打造科技環(huán)保材料合成技術(shù)平臺、差別化多功能纖維制造強化技術(shù)平臺、再生資源利用技術(shù)平臺等七大平臺，積極跟蹤行業(yè)研發(fā)動態(tài)，持續(xù)提升技術(shù)競爭力。
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