9月20日，蔚來（09866.HK）宣布全新ES8正式上市，相較30.88萬至45.68萬元的預售價，全新ES8三款車型的上市售價均下探1萬元。
新車上市之前，9月17日，蔚來披露，公司成功完成一筆11.6億美元的融資。這距離公司成功融資10億美元的動作僅僅時隔一周。
雖然蔚來在“融資”與“造血”的平衡木上徘徊，但伴隨著兩款新車——樂道L90和全新ES8的成功，已有不少機構對公司保持樂觀判斷。9月19日，蔚來港股盤中達到60.35港元/股，刷新了年內股價紀錄，最新總市值達到1328億港元。
全新ES8價格再下探1萬元
在9月20日舉辦的NIO Day上，蔚來相繼發布了兩款重磅純電車型，分別是智能電動行政旗艦ET9地平線特別版和全場景科技旗艦SUV全新ES8。
其中，全新ES8整車購買價40.68萬元起，電池租用方式購買價29.88萬元起，提供7座行政豪華版、6座行政豪華版、6座行政簽名版三個版型。相較30.88萬至45.68萬元的預售價，全新ES8三款車型的上市售價均下探1萬元。
蔚來創始人、董事長、CEO李斌在NIO Day上直言全新ES8很受歡迎，近10天有15萬人試駕。“這是一款在上市前就歷經媒體、用戶、網友親測、對比、嚴選，甚至‘拿著放大鏡質檢’的產品。”
事實上，在全新ES8開啟預售時，蔚來公布的預售價就已經較第二代蔚來ES8（上市時起售價52.8萬元）下調了11.12萬元。彼時，李斌表示，全新ES8的預售定價會對原有用戶有一定影響。但如果蔚來繼續保持高價策略，將很難參與激烈的市場競爭。
在提到全新ES8的內部空間時，李斌表示其達到了主流MPV的水平：“6人12箱無壓力，座座都是MPV，MPV可平替。”
除全新ES8外，蔚來旗下另一款純電大三排SUV——樂道L90的市場表現同樣亮眼。
7月31日，樂道L90正式上市。樂道L90上市僅45天累計交付就已達14500臺，連續7周闖入大型SUV周榜前三。
李斌在NIO DAY上預判，“純電大三排SUV的黃金時代正在到來，2025年是一個拐點”。他認為，如今用戶從純電技術中獲得的體驗收益，已開始大于加電不便帶來的體驗損失。
近年來，純電車型技術不斷突破，蔚來也在補能網絡上加大投入。截至9月20日零點，蔚來在全國累計建設8246座充換電站，其中換電站3500座、充電站4746座，數量均位居行業第一。
時隔一周再獲11.6億美元融資
為支撐新車研發與交付，蔚來近期加速融資。
9月17日，蔚來宣布，公司成功完成一筆11.6億美元的融資。這距離公司成功融資10億美元的動作僅僅時隔一周。
據悉，最新一次融資通過公開增發新股進行，所籌資金將主要用于智能電動汽車核心技術的研發、新一代技術平臺及車型的開發、充換電基礎設施的擴展，以及進一步優化公司資產負債表，增強資金實力，為蔚來的長期戰略發展提供支撐。
就在一周前的9月10日下午，蔚來公告稱，擬公開發行不超過1.818億股A類普通股。當晚，蔚來就宣布完成了10億美元股權增發融資，投資者包括來自美國、英國、瑞士、挪威、亞洲等知名長線投資機構。
公告顯示，募集的資金將用于投資智能電動汽車核心技術的研發、開發其品牌的未來技術平臺和車型、擴大其電池更換和充電網絡，同時將進一步強化公司資產負債表，增強公司資金實力，為蔚來長期發展提供資金支持。
今年3月，蔚來也曾公開募資，彼時其以29.46港元/股的價格發行約1.36億股A類普通股，募資40.3億港元。這筆資金亦用于研發智能電動汽車技術及新產品等。
回顧發展歷程，高投入和高研發一直是蔚來“砸錢”的重點。過去幾年對蔚來而言是高投入期，不管是在研發、多品牌方面，還是基礎設施的建設、銷售服務網絡方面都是如此。
除了三地上市融資之外，蔚來還曾通過與阿布扎比投資機構CYVN Holdings簽訂股份認購協議、發行資產支持證券等方式獲得融資。
新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥對經濟導報記者表示，在當前新能源汽車市場“價格戰趨緩但競爭向技術集中”的行業周期背景下，蔚來此時密集融資，與行業競爭節奏和技術研發節點存在緊密的關系。新能源汽車行業正處于快速迭代階段，核心技術的研發、新一代技術平臺及車型的開發需要大量資金投入，蔚來密集融資，正是為了緊跟行業技術發展步伐，確保在關鍵技術領域不被競爭對手甩下。
袁帥同時強調，從后續融資能力看，公開增發成功向市場傳遞了積極信號，表明公司受到投資者認可，有助于增強后續融資的便利性。然而，也確實面臨股權稀釋過快的風險，若新股東持股比例較大，可能對公司的決策和經營產生一定影響。但總體而言，只要公司能合理運用融資資金，實現良好的業績和發展，這種影響可以在一定程度上得到化解。
李斌此前在財報會上指出，“從第二季度開始，蔚來正在進入一個新的周期，我們過去幾年持續的研發投資、基礎設施投資和多品牌布局，開始顯示出市場競爭力。”
港股觸及年內高點
融資之外，蔚來也在謀求自身“造血”。目前，蔚來正全力沖刺于今年第四季度實現扭虧。
最新財報數據顯示，蔚來第二季度實現總營收190.09億元，同比增長9.0%，環比增長57.9%；凈虧損49.95億元，同比減虧1.0%，環比減虧26.0%。非公認會計準則下，公司調整后的凈虧損為41.27億元，同比減虧9.0%，環比減虧34.3%。
基于樂道L90及全新ES8獲得的市場反響，蔚來在2025年二季度財報中發布了號稱“史上最強”的季度指引：公司預計今年第三季度總交付量將達8.7萬至9.1萬輛，同比增長40.7%至47.1%；營收總額將介于218.1億至228.8億元，同比增長16.8%至22.5%。
按照規劃，蔚來今年第四季度三大品牌累計交付目標為15萬輛，單月交付量5萬輛。
在NIO Day上，李斌透露，目前已經在全力提高全新ES8的產能。如果產能還無法滿足訂單的需求，蔚來將負責補貼明年新能源車補貼退坡的差額。
同時，蔚來也在積極控制費用支出。二季度，蔚來研發費用為30.07億元，雖相較于小鵬汽車22.1億元、理想汽車28.1億元的同期投入仍較高，但已經同比下降了6.6%；銷售、一般及行政費用也環比下降9.9%，得益于組織優化帶來的人員成本與營銷費用減少。
不少機構對公司判斷樂觀，包括摩根士丹利、花旗、中金、摩根大通、大和等在內的多家全球知名投資機構認為蔚來經營全面向好。
浦銀國際發布的報告顯示，樂道L90和蔚來ES8兩款車型需求高于公司內部預期，蔚來正積極調配和調增產能，推動交付量成長。認為公司四季度目標實現non-GAAP盈虧平衡確定性大幅增加。展望明年，新車周期以及嚴格控費的趨勢和基調將會延續，蔚來當前具備吸引力。
良好的預期也直接帶動蔚來股價上漲，9月19日，蔚來港股收盤大漲4.45%，報收58.65港元/股，盤中的60.35港元/股也刷新了年內股價記錄，最新總市值達到1328億港元。
（大眾新聞·經濟導報記者 于婉凝）
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